专题：重磅！2025世界两会财经界委员代表提案议案（搜索版）
独家！相连四届世界政协委员张懿宸发声
【导读】四届政协委员张懿宸专访：本年三份提案，波及促耗费、永久资金入市、并购基金……
中国基金报记者 莫琳
本年三月，世界政协委员、中信成本控股有限公司董事长兼首席施行官张懿宸将踏上他第十八年的履职之路。
手脚为数未几的相连四届政协委员，同期亦然第十四届世界政协经济委员会委员，张懿宸多年来对峙积极建言献计，通过深远外洋前沿和商场一线的探询连络，鄙俗听取国表里各界见地建议，聚焦民生国计的关节、关键问题协磋磨政，为国度终了科学决策、灵验施政提供有劲撑持。旧年提交的6份提案得到国度发改委、国度金融监管总局、证监会等多部门的回应和招供。其中，对于深爱并购基金作用、推动金融机构“出海”、明确低空经济为要点发展的政策性新兴产业，打造新的经济增长点等多项建议齐精果然中时期的脉搏和国度的所需，在2024年当年即得到了国度政策的明确救援和加速落地，有劲推动了关系行业的发展，积极践行了金融服求实体经济的职责与担当。
2025年，张懿宸基于在以前一年中对外洋国内宏不雅经济时势的追踪不雅察，以及兼任麦当劳中国董事长、港交所孤独董事的专有视角和体会，带来了愈加聚焦相关行业痛点的三份提案，分辨波及把餐饮企业纳入提振耗费“两新”政策袒护范围、加速推动待业金等永久资金入市、进一步买通并购基金发展难点堵点等行业热门话题。
年逾花甲的他在接管中国基金报记者采访时坦陈心迹：“在现时复杂多变的经济环境下，我深感成本商场靠近前所未有的挑战和机遇，天然已履职18年，但诚恳为国，初心未改；献计兴邦，矢志不变。”
（第十四届世界政协经济委员会委员 张懿宸）
多措并举助力餐饮业复苏
“民以食为天”。在张懿宸看来，餐饮行业上承乡村振兴、农业发展，下接社会事迹、内需耗费，在中国经济发展中一直齐起着举足轻重的作用。
数据自大，2023年我国餐饮行业收入达到52890亿元，占社会耗费品零卖总数的11.2%；径直事迹东谈主数超3000万东谈主，不少是来自农村的务工东谈主员。但是，受外洋时势变化，外部环境复杂严峻，国内需求不及，事迹靠近压力，耗费内生能源偏弱等要素影响，餐饮行业利润率大幅下滑。
北京统计局数据自大，2024年上半年，北京名额以上（年主营收入200万元及以上）餐饮企业利润总数仅为1.8亿元，利润率仅为0.37%。上海市统计局数据自大，2024年第二季度，上海名额以上住宿和餐饮企业亏本7.7亿元。
“若该趋势无法得到实时扭转，餐饮行业将受到更大冲击，对促进国内耗费、农业农村发展和社会事迹等多方面形成新挑战，进而带来社会踏实问题。”张懿宸在谈及他提交的首份提案《推动促耗费政策深化实施，促进餐饮行业高质地发展》时，对现时餐饮行业的情景发达出了深深的忧虑。
针对这一近况，他提议了五点建议：
一是明确示意将促进餐饮行业高质地发展手脚提振耗费的关键一环，把餐饮行业纳入“两新”政策袒护范围，实时更新关系开拓企业所得税优惠目次，增多适用于餐饮企业高质地发展的开拓才略，促进餐饮企业的数智化、绿色化升级改造；对一定例模以上的餐饮企业，可接头给以部分税收返还。
二是出台政策饱读吹跨行业互助，立异餐饮耗费场景。如教悔地方文旅和体育主宰部门在举办大型文旅行为和体育赛事时，引入更多信誉精采的餐饮企业，既能为行为作念好供餐保障，也能提振餐饮耗费。
三是与时俱进更正、算帐不稳当归拢大商场的经管规则，撤废商场壁垒。在确保安全的前提下，推动高校、病院、公园、高铁站和地铁站有序对社会餐饮企业敞开，更好地得志耗费者的需求，并进一步引发餐饮企业的立异活力。
四是饱读吹地方政府披发便于使用和结算的餐饮耗费券，将补贴政策落到实处。张懿宸防卫到，当今，一些地方政府出台了饱读吹餐饮耗费的耗费券政策，但在实操中存在使用和结算未便利的问题。
他建议同期推出大面额的（如“300补50”）和小面额的（如“30补10”或“50补15”等）耗费券，以确保不同类型、不同鸿沟、不同头绪的餐饮企业均能受益，终了拉动国内耗费，助力餐饮行业举座脱困的办法。
五是全力落实惠企政策，进一步优化餐饮行业的营商环境。张懿宸建议加速落实国务院办公厅《对于严格表率涉企行政查验的见地》，对品牌影响力大、信用风险低的连锁运筹帷幄类企业缩短抽查比例和频次，同期建议以企业整改并再行验收的面貌代替公示、罚金，幸免无须要舆情对企业的负面影响；将餐饮业纳入概述工时制审批，处分餐饮业招工和用工挑战；梳理和整合信息化商事经管App平台，减弱餐饮连锁企业办理证照事迹责任并加速进程；全面推行取消或简化300闲居米以下场面消防验收等。
推动待业金等永久资金入市
提高权力类钞票、境外投资比例
张懿宸防卫到，跟着我国加速插足老龄化社会，现时养老三支持（待业金、企业年金、个东谈主待业金）的发展存在不屈衡问题，东谈主均养老储备较低，区域各异加重。
他合计，热切需要选择多项措施，如加速构建更平衡的养老三支持体系，门径放宽养老办法基金的投资截止，优化待业金投资税收优惠政策，以尽早建立慎重的社会保障资金投资体系，推动待业金融高质地发展。
本年1月，中央金融办、证监会等六部门集合发布《对于推动中永久资金入市的实施决议》，旨在教悔保障、社保基金、待业金等中永久资金加大入市力度。商场对此反馈积极，大宗合计这将有助于改善成本商场资金供给和结构，促进中永久资金保值升值、成本商场平安运行和实体经济高质地发展的良性轮回。但是，事实上，中永久资金投资现时边临低利率环境、钞票建立居品单一、永久收益受压等挑战。2024年以来，银行入款利率和国债收益率不竭下落，10年期国债收益率已创历史新低至1.61%，待业金等永久资金靠近践诺收益缩水的风险。我国基本养老保障基金委用投资鸿沟仅占结余资金的17%，远低于外洋法式。东谈主社部数据自大，个东谈主待业金开户东谈主数超6000万，但践诺缴存东谈主数和投资比例偏低，问题凸起。
发达国度待业金的多元化建立为社会保障体系和金融体系的健康发展作出了积极孝敬。举例，好意思国养老基金钞票鸿沟普遍，日本和挪威的养老基金通过寰球化投资灵验对冲了国内低利率风险。发展中国度中，印度的待业金入市政策也对其股市产生了积极影响。
基于外洋陶冶，并联结我国践诺情况，张懿宸建议将促进待业金等永久资金入市手脚现时要点事迹。具体建议如下：
一是加速优化关系法律与政策，构建一套或者体系化缩短投资风险、保障养老计算参与东谈主赢得有招引力永久投资收益的投资经管体系。鉴戒好意思国401K计算等告捷陶冶，建议进一步加强顶层瞎想，构建跨部门统筹协归拢监管体制，加速激动税收政策上位法立法，饱读吹救援二、三支持发展；不休优化基金投资建立和决议，建立基于人命周期策略的默许投资弃取机制；引入二、三支持摆脱援助机制，进步个东谈主待业金轨制的活泼性和招引力。
二是不休扩大基金投资范围，徐徐提高投向权力类钞票比例。岁首证监会提议推动将稳当条目的指数基金类公募基金纳入个东谈主待业金投资，饱读吹企业年金基金经管东谈主探索开展各异化投资，救援各样中永久资金开展金融期货和繁衍品套期保值往返，齐是行业空想已久的关键冲破。建议不竭救援和教悔企业年金、个东谈主待业金在监管允许范围内不休进步权力类居品投资比例，放宽社保基金等专科永久资金投资私募股权基金的比例截止，连络救援和饱读吹功绩优秀的头部创投和私募股权投资机构经管部分年金的“白名单轨制”。
三是促进内地待业金等永久资金投资香港商场，既是进步内地永久资金收益、优化钞票建立、救援应答老龄化挑战的关节举措，亦然深化内地与香港金会通作、巩固和进步香港外洋金融中心性位的关键旅途。
张懿宸合计，香港手脚进修的金融商场，领有涵盖股票、债券、混结伙产及寰球商场（如亚洲、北好意思、欧洲）多元化居品。香港强积金（MPF）自2000年实施以来，依托香港的敞开金融商场，其钞票鸿沟已超1.18万亿港元，2021年年化收益率达4.3%，不竭高于同期通胀率。此外，香港的离岸东谈主民币、绿色债券、REITs等特质居品，可为内地资金提供风险分散和收益增强的渠谈。
他建议将社保基金、企业年金的境外投资比例上限从20%提高至30%，并可接头单设“香港专项额度”，优先救援投资香港商场的各式金融居品，包括港股及科创企业股权。鉴戒沪深港通机制，探索试点“养老基金通”，为内地待业金提供更丰富的投钞票品弃取。对投资香港商场满一定年限的社保资金，减免其成本利得税；对参与跨境投资的内地机构，给以企业所得税优惠。
进一步买通并购基金发展难点堵点
旧年，张懿宸委员带来一份《对于深爱并购基金作用，优化并购重组监管机制，通顺私募股权投资退出渠谈的提案》。提案中建议监管积极连络放宽并购基金控股的公司在A股上市的可行旅途，连络耗费、医疗、新经济领域企业通过被并购或重组面貌登陆A股商场，或积极教悔和饱读吹其在H股上市等，其中很多建议被政府继承和礼聘。
旧年以来，国度相关部门接连出台多项政策举措，救援和饱读吹发展并购基金。2024年9月证监会发布《对于深化上市公司并购重组商场改变的见地》，随后各地纷繁出台并购饱读吹政策，多地国资和商场化机构联袂发力并购。2024年下半年，国内并购基金召募数目和鸿沟较上半年显贵进步，分辨增长约380%、800%。并购基金在我国股权投资基金类型分散占比也大幅进步，从过往仅占1%傍边，增长至2024年4季度的4.2%（按募资金额）。
与此同期，现时相关监管政策在施行过程中仍存在一些瓶颈和制约，截止了并购基金功能的充分阐扬。为进一步推动并购基金在推动上市公司、科创企业开展并购重组、终了金融助力实体经济高质地发展，拓宽和通顺东谈主民币基金退出渠谈等方面的作用，张懿宸委员提议如下建议：
一、优化保障公司偿付才略监管法式，缩短部分风险因子的野心比例，提高保障公司的成本使用恶果，稳步开释权力钞票的建立空间。
我国保障业资金用于永久股权投资比例相对举座投资组合而言占相比低且呈小幅度波动下落趋势。究其原因，在偿二代二期监管王法方面，未上市股权和永久股权风险因子较高，导致投资私募股权基金的平均偿付才略占用较其它钞票类别显贵高潮。在利率永久趋势下行，超长债供给不及的布景下，保障公司资金哄骗应更深爱权力类钞票的政策建立。建议进一步优化和援助监管政策，举例针对稳当国度政策权谋的投资处所（如绿色投资、新质坐褥力等），以及具有踏实现款流发达和不竭时候答复的投资策略（如并购基金、S基金）合理设立调控性特征因子等，进一步开释权力钞票建立空间。
二、深爱并购基金通过赓续面貌为股权投资商场提供退出渠谈的稀奇作用，在恶臭骨子性风险的原则下，给以保障资金径直或迤逦投资于涉关联关系技俩一定活泼空间。
张懿宸清晰，1月2日发布的国办1号文献提议“积极教悔世界社会保障基金、保障资金等永久成本出资。在需要永久布局的领域，可选择赓续投资面貌，确保投资延续性”。当今保障资金投资径直或迤逦投资于相关联关系的技俩需辞退的关系规则，天然这些规则灵验恶臭了利益运输等风险，但文献出台时期久，且在业求实践中不够了了，即便可以全面论证，监管部门仍短缺明确的裁量原则和率领表率。
因此张懿宸建议监管部门与时俱进，实时更新和援助优化监管政策，对于底层钞票优质、现款流健康的标的企业，如能全面论证不存在不妥利益运输、确立灵验机制保护保障资金利益和安全的关联往返技俩，应本提防要性原则和把控骨子性风险的原则，进一步明确关系操作进程，给以一定的活泼掌抓空间。
三、不竭优化并购贷款政策。张懿宸告诉记者，并购贷款是上市公司及并购基金开展并购业务的关键用具，比年国有银行正在徐徐奋发自强和改变正本除外资银步履主的商场形态，但仍靠近一些政策制肘和截止。
他建议：率先，优化并购贷款期限及融资比例。参照北京、深圳等要点区域的科技类企业并购试点政策，对于现款流健康的优质并购融资，顺应延伸并购贷款期限至不进步10年，提高承贷比例至不进步80%。
其次，对于再融资技俩，取消“不得进步驱动并购贷款放款时起7年”的截止，按照新的贷款期限王法进行评估和审批，给以企业更阔气的时期进行贷款援助和资金盘活，缩短企业风险。
再次，归拢监管法式，各地方监管局应归拢并购贷款合规规模。他建议，对于科技企业实控东谈主增强型并购往返和科技企业置换类并购往返，举例收购或回购小股东股份的往返，在稳当关系法律法则、财务办法和风险抑止要求的前提下，应明确并购贷款可提供救援。连络推动将并购贷款适用范围扩大至如政策投资东谈主参与的参股型往返，救援更多商场化主体参与并购行为。
剪辑：格林
校对：乔伊
制作：小茉
审核：许闻
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责任剪辑：石秀珍 SF183